9月份市场走势选择了继续向下调整，调整时间自8月份高点已经有一个半月有余，最大调整幅度近5%，虽然调整时间较长，但幅度并不深。目前上证指数在3000点附近，技术上在半年均线附近遇到了明显支撑。回顾来看，9月份的调整一方面是由于市场前期积累了一定涨幅后的自发性调整需求，另一方面和全国主要城市的房地产热所造成的抽血效应有一定的关系。

展望10月行情，从市场资金面来看，货币政策虽然暂未出现收紧迹象，但宽松的可能性也较小，因此市场还是处于存量资金博弈的状态。国庆期间，全国主要城市都出台了针对房地产的调控政策，我们回溯近10年来政府集中出台房地产调控政策后市场的走势发现，房地产价格的增速走势与股票市场的走势中期来看有一定的负相关性，但短期影响并不明显。从这一角度，我们认为可以观察本轮地产调控政策的延续性，如果后续政策进一步发酵，房地产市场降温将会导致资金的大类资产配置从房市逐渐转出，综合考虑当前债市利率屡屡下降，而股市已经经历了一年多的深度调整的情况，我们认为房市流出的资金极有可能会逐步回流股票市场。当然，这需要一定的时间周期。

从技术面来看，经过近一个半月的调整，时间上已经较为充分，但调整幅度并不大，仅5%左右，一方面可能是由于国家队的托底，另一方面可能也说明这个点位向下的空间确实有限。半年均线和3000点附近有一定支撑，但短期要迅速上涨难度较大，仍然需要一定的时间待短期均线和其他短期技术指标形成向上金钗。未来1-2个月时间，我们认为利空出现的可能性较小，美国11月初虽然要议息，但考虑到11月18日美国大选的政治因素，11月加息的可能性较小。

　　综合来看，投资策略上我们认为当前不必要有恐慌情绪，可选好标的适当增加仓位。