前情回顾：上周（0413-0417）A股各宽基指数都出现较为明显的反弹。创业板综指涨跌幅为＋3.64%，中小板指数涨跌幅为＋2.72%，上证50指数涨跌幅为+2.15%，中证500指数涨跌幅+2.11%。行业方面，按照申万一级行业划分，电气设备、电子、休闲服务表现领先，农林牧渔、通信、采掘表现落后。

当下观点：维持宽松大方向，提振市场情绪。4月15日MLF下调20个基点，4月20日的LPR利率也将大概率跟随下调。周五公布的一季度GDP数据同比下跌6.8%，客观反映了国内经济受到疫情的冲击。尽管本周A股表现出较强的韧性，但是我们认为向上动能还需要一定的蓄势，短期还将延续震荡行情，适度保持谨慎态度参与市场。

行业小谈：水泥、管材、防水等传统制造业很少受一般投资人的青睐，总觉得这是个过气的，缺乏概念的行业，但就是这个多数人兴趣寥寥的建材行业，一直以来却是频频出牛股。很多优秀的细分龙头公司能够熨平行业的周期而发展。

比如某水泥上市公司，营业收入和净利润都实现5倍的增长，股价也实现4倍多的增长；某管材上市公司，营业收入实现4倍的增长，净利润实现6倍的增长，股价实现6倍多的增长；某防水上市公司，营业收入实现9倍多增长，净利润实现20多倍的增长，股价实现7倍多的增长。

这几个建材里的细分龙头都有一个成长逻辑非常清晰的共性：行业很大，天花板很高，不仅能随着行业的发展而增长，也能随着行业集中度的提高而增长。立足当下时点，眺远望去，也将是直耸云霄，强者恒强！