前情回顾：
当下观点：
我们对未来的市场行情，并不悲观。基于如下原因：中国已经率先控制住了疫情蔓延。美股的跌幅难以持续，不会成为股灾的开始。A股的优秀公司在全球范围内仍具有显著吸引力。 下跌带来的是以半导体板块为代表显著泡沫的局部释放。预计，接下来随着海外疫情的不断发酵，A股也会维持短期震荡。这也带给了我们调仓布局优秀公司的好机会。真正有壁垒，有经营质量的成长公司仍然是投资的理想选择。特别是护城河高，行业龙头领先优势拉大的成长性行业，是我们投资布局的重点。 展望未来，在中国经济企稳向好和本身估值并不高的背景下，价值股和成长股的轮动会轮流表现，新经济在估值和增长方面对老经济的领先，仍将是长期趋势。对于价值投资者而言，无需悲观。对于短线投机者而言，应当检视杠杆风险和以半导体为代表的题材股泡沫风险。
