前情回顾：上周（0330-0403）A股各宽基指数 整体表现不佳，中小板指数和上证50表现领先，中证500和创业板综指表现落后。中小板指数涨跌幅+1.33%，上证50指数涨跌幅为+0.27%。创业板综指涨跌幅为-0.49%，中证500指数涨跌幅为-0.59%。行业方面，按照申万一级行业划分，农林牧渔、食品饮料、电子表现领先，通信、传媒、休闲服务表现落后。

在疫情从江城到全国、从东亚到全球的发展过程中，国内外资本市场都经历了大幅波动。美国主要指数的连续下跌暴力程度堪比1929年大萧条。国内资本市场从节后初期追捧“高外需”逻辑，到当前大券商提出的“纯内需 高股息 ”策略，资本和机构的情绪在逐利和避险间反复摇摆。现在看来，疫情的结束方式，或许不是剧烈的急刹车方式，更可能的情形是与人类相生相伴中钝化。

回到当下，我们既要看到疫情前全球主要经济体之间的贸易摩擦加剧，疫情中不同国别地区的暗战博弈与互助合作，也要思考疫情过后的永久性变化。全球化的历史行程究竟会受到怎样的影响？疫情的出现、扩散、结束会如何改变全球的政治格局、金融格局、贸易格局、能源格局 ？

图一：The Triumph of Death， Pieter Bruegel  ,1562 .现藏于西班牙普拉多博物馆