十月的三件事儿——每周观点20201009更新

前情回顾：上周（0928-1009）A股宽基指数全部反弹。沪深300指数涨跌幅（+2.43%），上证综指涨跌幅（+1.64%），创业板指涨跌幅（+5.22%）。按照申万一级行业指数划分， 国防军工、电气设备、电子板块领涨，休闲服务、银行、纺织服装表现落后。

当前A股已经由流动性驱动转向基本面驱动。9月制造业PMI 51.5，创六个月新高，大超预期。人民币在假期里连创新高。说明当前国内经济恢复良好，没有系统性风险。风险主要在海外。

当下观点：重点关注接下来三个事情。第一是，美国大选存在很大不确定性。目前看天平逐渐向民主党倾斜，如果川普未能连任，我国部分产业受到的封锁限制压力会略微减轻。但不论哪方胜出，搞大基建都是阻力最小的政策礼包。第二个是“十四五规划”。政治局会议正式将十九届五中全会召开时间定于10月26日至29日。在这个会议上，最核心议题是制定“十四五规划”。这里的“十四五”是指2021-2025年。这个阶段正处于“两个一百年”奋斗目标历史交汇期，具有承上启下的意义，所以备受市场关注。有望指明未来五年的增长动力和发展蓝图，为市场提供清晰方向。 第三个是上市公司三季报披露。10月份，所有公司都必须披露三季报。Q3经济复苏超预期，相对应的，很多A股公司的三季报也存在超预期的可能。轻工，家电，汽车等板块可能会超预期。